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光伏抢装潮后需求疲软 四季度或弱复苏
发布日期:2016-12-02 09:46:56    浏览次数:802
    “6.30”抢装潮给光伏企业带来了亮丽的中报,但潮退后,第三季度的业绩大幅缩水。

    截至11月29日,主要境内外光伏上市公司,除英利绿色能源外,均已对外公布三季度业绩报告。分析发现,这些公司净利润相较今年第二季度全部下滑,无一幸免,下跌幅度从16.6%到292.7%不等。
    晶科能源、天合光能、晶澳太阳能、阿特斯、昱辉阳光的出货量下滑,其中天合光能第三季度的出货量较第二季度减少了297.1MW。英利绿色能源11月28日发布第三季度初步财务业绩称,公司预计2016年第三季度组件出货量在360-370MW的范围内,低于第二季度的622MW。
中国市场需求锐减,几家组件商则谋求海外市场。以晶澳太阳能为例,从出货量来看,该公司中国市场占比从第二季度的六成跌到了第三季度的三成。
而第四季度,因8月份以来各地领跑者计划陆续开始招标建设,光伏行业预计将迎来弱复苏。在上半年业绩的带动下,全年业绩也可能迎来较大上涨。
光伏抢装潮后需求疲软 四季度或弱复苏
 
    退潮后光伏市场需求锐减
    光伏行业的起伏向来由政策主导,今年政策对市场的影响相当直观。这种影响对比今年第二季度和第三季度的业绩报告即可看出。
    从出货量来看,六家在美上市的光伏企业全部下滑。英利绿色能源预计2016年第三季度组件出货量在360-370MW的范围内,低于第二季度的622MW。
    六家公司中,晶科能源领跑,第三季度出货量1606MW,同比上涨41.6%,环比减少了110MW。不过,跌幅小于出货量第二的天合光能。同时,晶科能源也是唯一一家毛利率持续保持在20%以上的企业。这意味着晶科能源或将替代天合光能,成为中国最大的组件供应商。
    晶科能源CEO陈康平在第三季度业绩报告中表示,将2016年全年的组件出货总量目标从此前的6.0GW到6.5GW提高至6.6GW到6.7GW之间。
    天合光能第三季度1361MW的出货量环比下降了17.9%。对此,天合光能董事长兼CEO高纪凡称,第三季度业绩如预期放缓,原因为市场供过于求,市场库存水平增加,    中国市场需求在上半年的强劲之后疲软了,最终总出货量低于指导底线。
    上游的多晶硅生产制造商保利协鑫第三季度对外销售多晶硅约1398吨,同比减少约70%;硅片销售约3837MW,同比减少4.6%。该公司称,今年第三季度中国国内光伏市场出现了萎缩,相比今年第一、二季度,第三季度多晶硅及硅片需求出现下滑。
    从强劲到疲软,这一市场变化的直接原因是“6.30”抢装潮。
    去年年底,国家发改委下发的《关于完善陆上风电光伏发电上网标杆电价政策的通知》要求,2016年以前备案并纳入年度规模管理的光伏发电项目于2016年6月30日以前仍未全部投运的,执行2016年上网标杆电价:一类、二类资源区的地面光伏电站分别降低0.1元、0.07元,三类资源区降低0.02元。
     卓创资讯分析师孔祥芬向记者分析称,该政策意味着今年6月30日以后投运的光伏电站获得的补贴将降低。于是,开发商都赶在这之前抢装,原料、组件等产品的需求都大幅提升,最终上半年就完成了全国新增光伏电站建设规模1810万千瓦的全年目标。而潮退后,第三季度市场的需求锐减,导致价格快速下跌,比如组件年内跌幅约达30%。
    英利绿色能源也表示,第三季度组件产品平均销售价格相较于第二季度下跌了25%,相较于今年前九个月下跌了27%-30%。
    该公司称,初步业绩结果还可能会进一步受到第三季度内毛率下降的影响。公司预计毛率在5%-6%,远低于已公布财报的其他五家在美上市光伏企业。光伏组件销售业务的毛率预计在6%-7%的范围内,相较于此前的12.5%-14%的预期近乎腰斩。
    对比去年同期,今年第三季度业绩亏损的企业数量又多了两家。昱辉阳光第三季度亏损2050万美元(约合1.37亿元),而第二季度净利润为550万美元(约合3673万元),这是该公司在连续四个季度盈利后的首次亏损。昱辉阳光CEO李仙寿在业绩报告中,将业绩达不到预期归因于需求疲软导致出货量减少和价格压力。
    航天机电第三季度亏损290万元,去年同期亏损14万元,今年第二季度盈利5002万元。中金公司分析称,主要原因是第三季度国内光伏产品需求疲软且报告期内公司无电站 出售。
    拓展国际市场抑制跌幅
    在海外布局的光伏龙头企业,虽然不能阻止业绩下滑,不过通过调整国际市场的销售策略,一定程度上抑制了下跌幅度。
    晶澳太阳能是六家在美上市公司中,第三季度营收唯一实现环比上涨的,42亿元人民币的营收较第二季度略涨1.2%,同比上涨9%。该公司董事长兼CEO靳保芳称,由于国内市场需求大幅下滑,公司调整策略,将销售对象瞄准几个需求更强劲的国际市场。从业绩报告来看,中国市场出货量占比从第二季度的六成下滑到三成,南美市场则从去年同期的0上涨到两成。
    天合光能的报告也称,印度出货量第三季度已占到其总出货量的三成。
    阿特斯的总营收中,42.7%来自亚洲,41.1%来自美洲地区,16.2%来自欧洲与其他市场。相较于上一季度和去年同期,阿特斯今年第三季度的全球业绩分布得较为平均。
企业的这种行为,在中国可再生能源学会副理事长、中国太阳能学会秘书长孟宪淦看来,原因在于国内市场还不够稳定,影响市场的人为因素较大。如何在不断变化的市场中找到稳定的支点?对企业来说,稳定国内市场与开拓国际市场,需要同时进行。
    孟宪淦向记者表示,像光伏产业这种由政策推动而不是纯粹的市场机制推动的行业,政府应该保证市场发展平稳,不要出现大起大落。
     除了布局海外市场,组件商还向下游扩展,投资电站以及分布式、居民家庭屋顶。晶科能源光伏电站三季度新增并网184MW至1314MW。天合光能累计并网电站为1302.8MW,高纪凡表示,将继续执行战略计划,稳健开发下游业务。
    阿特斯已投入运转发电的电站资产有948MW,并储备了2GW正处于后期阶段的太阳能项目。该公司董事长兼首席执行官瞿晓铧称,公司的电站资产分布在美国、加拿大、日本、巴西、中国、墨西哥、英国和非洲,今年年底或明年初将完成加拿大和中国部分电站的销售工作,并已开始美国电站的销售工作。
    卓创资讯分析师孔祥芬分析称,国内光伏电站的投资回报周期比较长,前期投入大,因此在国内重视光伏的大环境下,一些有实力的上游和中游光伏企业提前布局。这些向多元化发展的企业,握有上游原料、中游组件等产品,投资电站更容易控制成本。
    至于第四季度,东吴证券分析称,随着8月份以来各地领跑者计划陆续开始招标建设,同时四季度为光伏行业传统旺季,光伏需求将迎来弱复苏。
    据Solarzoom本月初的统计数据,进入四季度,单晶硅片、单晶组件已较最低点分别反弹16.33%、6.35%。
    保利协鑫在三季度业绩报告中也表示,截至2016年第三季度末,多晶硅及硅片市场需求已出现明显反弹,价格也出现明显回升。
再加上今年上半年的强势拉动,从全年看,光伏企业2016年的年报并不会难看。以单晶硅龙头企业隆基股份为例,第三季度营收和净利润环比分别下降50.15%、60.01%,但前三季度的营收和净利润同比增长了204.26%和421.94%。